17.000 flere mobilkunder, men det haster med å finne løsning på refinansieringen

Da Ice la fram resultatene for fjerde kvartal i morges, kunne mobilselskapet fortelle om flere kunder og bedre dekning. Men noen løsning på refinansieringsprosessen selskapet har jobbet med de siste månedene, kunne konserndirektør Eivind Helgaker ikke melde om i børsmeldingen selskapet sendte ut i forbindelse med resultatframleggelsen.

Selskapet skriver at refinansieringsprosessen har vært utfordrende. Styre og ledelse i Ice har mottatt og vurdert tilbud på og forslag til en rekke forskjellige transaksjonsstrukturer fra ulike investorgrupper. De mulige løsningene kan inkludere egenkapitalinnhenting eller konvertering av gjeld eller en forretningstransaksjon.

Selskapet skriver at målet har vært å maksimere verdien for alle interessentene i denne prosessen.

Må inngå avtaler raskt

Ice har tro på at de vil finne en løsning der kreditorverdiene ivaretas, men tror tilbudene som er kommet indikerer at det er en risiko for at aksjekursen vil synke.

Tidsplan, utforming og størrelse på en refinansiering er ikke klar og ingen avtaler er inngått. På grunn av selskapets kortsiktige likviditetsbehov mener selskapet imidlertid at de må inngå endelige avtaler i løpet av kort tid, og de vil komme tilbake til markedet med en oppdatering på resultatet av prosessen.

Selskapet skriver at prosessen med å finne en finansieringsløsning ikke påvirker driften av selskapet, eller forholdet til kunder og leverandører.

Flere kunder og basestasjoner

Når det kommer til driften ser ting mer positivt ut for Ice. Selskapet melder om økende markedsandel gjennom hele året, og en markedsandel på 12 prosent mot slutten av 2021.

Ice fikk 17.000 nye mobilabonnenter i fjerde kvartal og kundefrafallet (churn) i fjerdekvartal ga et gjennomsnittlig kundefrafall for året på 20 prosent. Selskapet melder også om positiv utvikling når det kommer til salg per kunde, og vekst i Arpu - gjennomsnittsinntekter per kunde - på 233 kroner i fjerde kvartal.

Ice satte 72 nye basestasjoner i drift i fjerde kvartal. Selskapet har investert 505 millioner kroner i basestasjoner i 2021, og har satt opp 318 stasjoner i løpet av året, omtrent samme antall som planlagt.

Flere basestasjoner gir bedre dekning, og gjør at mer av trafikken går i eget nett. I fjerde kvartal ble i snitt 91 prosent av data- og 74 prosent av taletrafikken produsert i eget nett . Denne utviklingen gir bedre kvalitet for kundene og reduserer selskapets kostnader til nasjonal gjesting.

Ice slo på 5G i Oslo i november. På kort sikt vil Ice ha 5G på plass i de 4-5 største byene i Norge, på lengre sikt er målet 75 prosent 5G-dekning på landsbasis.

Lavere underskudd

Ice melder om selskapets høyeste mobilinntekter noensinne i fjerde kvartal, på 466 millioner kroner, og høyeste justert EBITDA noensinne med 108 millioner kroner mot 30 millioner i samme kvartal året før.

De totale driftsinntekter i fjerde kvartal var på 613 millioner mot 572 millioner i q4 2020. For året under ett var de totale driftsinntektene på 2,319 milliarder kroner og justert EBITDA på 380 millioner, på linje med guidingen.

– Dette demonstrerer tydelig vår evne til å hente ut gevinstene fra det underliggende operasjonelle potensialet i telekom-markedet, skriver Helgaker.

Driftsresultat etter nedskrivinger og avskrivinger var på minus 51 millioner i fjerde kvartal. Det er en nedgang i driftsunderskuddet fra 127 millioner kroner i samme kvartal året før., For året under ett var resultatet før skatt på minus 250 millioner.

Kronglete refinansieringshistorie

Dagens melding om at det ikke er kommet noen løsning på finansieringen til Ice, er siste episode i en lang og kronglete historie for selskapet.

I forbindelse med framleggelsen av tredjekvartalsresultatene 18. november i fjor, meldte Ice at de hadde inngått et forlik med det amerikanske kapitalforvaltningsselskapet Goldentree Asset Management, om å gjøre opp lånet Ice har hos selskapet med en betaling på cirka 1,5 milliarder kroner innen nyttår.

For å skaffe midler til denne betalingen samt investeringer i forbindelse forretningsplanen Ice presenterte under resultatframleggelsen – i hovedsak markedstiltak og videre 5G-utrulling – var mobilselskapet derfor på jakt etter 2,5 milliarder friske kroner.

Disse grepene skulle ifølge Ice halvere selskapets netto rentebærende gjeld på nesten fem milliarder kroner, og redusere de årlige rentekostnadene med 300 millioner kroner.

Gav opp å få på plass løsningen

En måned senere meldte imidlertid mobilselskapet at de hadde gitt opp restruktureringsplanene. Selv om flere investorer var positive til planene, var det også mange som gav uttrykk for at de heller vil ha en alternativ strukturering av kapitalinnhentingen enn den det opprinnelig var lagt opp til, skrev selskapet i en børsmelding 16. desember.

Selskapet skrev imidlertid at de mener de er så attraktive for investorer at det skal være mulig å få til en alternativ refinansiering, som kan inkludere kapitalinnhenting, konvertering av gjeld, eller en sammenslåing av selskaper.

Forliket selskapet inngikk med Goldentree i november om innfrielsen av lånet på 1,5 milliarder kroner, gikk ut ved årsskiftet, og Ice skrev i desember at de var i forhandlinger med den amerikanske långiveren om andre ordninger.

Turbulent forhold

Forholdet mellom Ice og långiveren Goldentree har vært turbulent. I september 2020 varslet Goldentree søksmål fordi de mente Ice hadde misligholdt gjelden slik at den hadde økt betydelig ut over de 135 millioner dollarene Ice hevdet lånet var på da. Det opprinnelige lånet Goldentree ga Ice i 2015, var på 80 millioner dollar.

Låneavtalen har en klausul som sier at renten stiger med fem prosentpoeng dersom låneavtalen brytes. Goldentree mente at Ice hadde brutt låneavtalen 20 ganger, noe som ville gi et rentepåslag på 100 prosent. Ice har hele tiden nektet for å i det hele tatt å ha brutt avtalen, og nå har Goldentree redusert rentekravet sitt til 25 prosent påslag for fem påståtte brudd. Det er dette kravet Ice og Goldentree strides om når de møtes i Oslo tingrett i april.

Lånet ble opprinnelig tatt opp til en rente på 9,9 prosent for de første fem årene, og deretter en ordinær påplusning på to prosent hvert år de neste fem årene.