Netflix gir MTG-smell

Sist uke presenterte MTGs nye sjef Jørgen Madsen Lindemann sitt første kvartalsresultat som sjef i selskapet.

Samme uke lanserte amerikanske Netflix sin nordiske web-tv-satsing, og i løpet av kort tid kommer også HBO og svenske TV4 med sine nye satsinger.

Resultatet og fremtidsforventningene var i høyeste grad preget av den økte konkurransen.

- Den økte konkurransen i norden forventer vi at vil gi en lavere betal-tv-abonnementsbase, sier Lindemann ifølge Broadband TV news.

Under resultatpresentasjonen oppga MTG å ha mistet 19.000 kunder det siste året, hvorav 8.000 det siste kvartalet. I tillegg oppga selskapet en nedgang i antall kunder som betaler for premium-pakker i det norske markedet.

Livredd analytiker

Meldingen førte til et dramatisk fall på hele 25 prosent for MTG-aksjen på Stockholmsbørsen, melder Kampanje.

Selskapet har etter dette en markedsverdi på 14 milliarder kroner.

Resultat for tredje kvartal endte på 384 millioner svenske kroner, ned fra 439 millioner svenske kroner for ett år siden. Omsetningen falt med 5,3 prosent, mye på grunn av valutakursendringer.

- Den store overraskelsen var at de valgte å nedjustere sin betal-tv-prognose så mye. Jeg har aldri sett noe lignende. Det er klart at vi har vært urolige for betal-tv-virksomheten og hvordan den kommer til å bli påvirket av de nye online-aktørene, men med denne prognosen så ble man jo livredd. Dels sier de at kostnadene skal opp og samtidig sier de at man ikke kan regne med økte inntekter. Da er det klart markedet blir livredd, sier SEB Enskildas medieanalytiker, Stefan Nelson, til Kampanje.

Investeringsbanken Morgan Stanley oppgir at resultatvarselet åpner en nedside på 20 prosent i MTG, mens oppsiden er begrenset som følge av svakt annonsemarked i Skandinavia.

Inntektene fra de nordiske gratiskanalene falt med 7,2 prosent i kvartalet, skriver Digital-tv Europe.

- Vi har lenge sett at satellitt-tv-virksomheten har hatt et svakt fall i antall abonnenter, men dette har man klart å kompensere med salget fra tredjepartsaktører. Men hva skjer når denne virksomheten flytter seg over til online og prisen på en betal-tv-pakke faller fra 450 kroner i måneden til 79 kroner i måneden. Vi har sett det komme og vært redde, men effekten på lønnsomheten ser ut til å bli verre enn jeg hadde trodd på forhånd, sier Nelson.

Han utelukker likevel ikke at MTG kan bli en stor aktør i det nye markedet for betal-tv-tjenester.

- Investerer for fremtiden

I sin uttalelse fremgår det at Lindemann forventer at det totale betal-tv-markedet i norden vil holde seg stabil fremover.

Men ettersom de mange nysatsingene vil tilrive seg sin del av markedskaka, blir det mindre igjen på de etablerte aktørene.

Samtidig økes investeringene også hos de gamle betal-tv-kjempene.

- I kombinasjon med de økte investeringene vil dette lede til lavere marginer for vår nordiske betal-tv-forretning i fjerde kvartal og 2013, men vi posisjonerer oss for vekst i abonnementsbasen, inntekter og overskudd på lenger sikt, sier Lindemann.

Det medfører at driftsmarginen vil synke fra 20 prosent ifjor til 10-12 prosent i år.

Overfor Kampanje beskriver Lindemann hvordan MTG investerer for å holde på posisjonen, noe som vil gi resultater først i 2014.

- Vi forventer vekst samlet sett både på kundesiden, på inntekter og bedre resultater i 2014, sier Madsen.