Ice om Goldentree-lånet: – Vi var i en helt annen situasjon enn i dag

I forbindelse med framleggelsen av tredjekvartalsresultatene 18. november, meldte mobilselskapet Ice at de har inngått et forlik med det amerikanske kapitalforvaltningsselskapet Goldentree Asset Management om å gjøre opp lånet Ice har hos selskapet med en betaling på cirka 1,5 milliarder kroner innen 31. desember i år. I den forbindelse la selskapet frem en plan for omstrukturering av gjeld, og aksjekursen stupte over 60 prosent samme dag.

Inside Telecom har beskrevet striden med långiveren Goldentree i flere artikler, blant annet denne: Goldentree varsler søksmål mot Ice. Mener gjelden har økt til mer enn 1,2 milliarder kroner.

For å skaffe midler til denne betalingen samt investeringer i forbindelse med forretningsplanen Ice presenterte under resultatframleggelsen – i hovedsak markedstiltak og videre 5G-utrulling – er mobilselskapet nå på jakt etter 2,5 milliarder kroner.

Ingen av de tre største eierne vil gå inn med frisk kapital, men de har sagt seg villige til å omgjøre lån til aksjer. Majoritetseieren, AI Media Holdings, er ifølge Ice-meldingen interessert i å konvertere sin andel av et obligasjonslån i aksjer. Norske Rasmussen-gruppen vil konvertere et lån på 546 millioner svenske kroner i aksjer, og det samme vil skje med et annet lån på 760 millioner norske kroner.

– Kursutvikling er vanskelig å vurdere

Det er mye som skal gjøres på kort tid for å få pakken i havn før nyttår, og foreløpig er det bare mellom Ice og Goldentree det er inngått noen avtale. Betingelsene for eiernes gjeldskonvertering er for eksempel ennå ikke klare.

Finansdirektør Ola Beinnes Fosse skriver i en e-post til Inside Telecom at de har innledet diskusjoner med flere investorer og at disse samtalene vil fortsette.

– Vi vil fortsette å diskutere med investorer i tiden som kommer og jobber målrettet for å skape en bærekraftig kapitalstruktur som legger til rette for ytterligere vekst og utvikling av selskapet, skriver han.

Han kommenterer ikke emisjonen utover dette, og viser til børsmeldingen de sendte ut 18. november.

– Hva er betydningen av fallet i aksjekurs? Har det påvirket videre satsing og nettutbygging?

– Kursutvikling er alltid vanskelig å vurdere. Nå jobber vi målrettet for å skape en bærekraftig kapitalstruktur som legger til rette for ytterligere vekst og utvikling av selskapet, med en finansiering som legger til rette nettopp for videre satsing og nettutbygging, svarer han.

– Sterkt uenige

På spørsmål om selskapet ble overrasket over at det er blitt konflikt med långiver, svarer finansdirektøren:

– Ice Group har som en del av den lanserte transaksjonen kommet til enighet med Goldentree angående denne tvisten. Konflikten med Goldentree oppsto høsten 2020. Goldentree hevdet at de eksisterende obligasjonslånene utstedt av Ice var i brudd med GT-avtalen. Ice mener det ikke er hold i påstandene fra Goldentree om at lånevilkårene er brutt, og er sterkt uenige i påstandene som ble fremmet, svarer han.

– Vil dere velge en slik finansieringsstruktur neste gang?

– Dette lånet ble tatt opp i 2015, da Ice var i en helt annen finansiell og operasjonell situasjon enn selskapet er i dag. Nå jobber selskapet målrettet for å skape en bærekraftig kapitalstruktur som legger til rette for ytterligere vekst og utvikling, svarer han.

– Hvilke kredittrating har selskapet?

– Selskapet har ingen kredittrating, grunnet at kredittrating ikke er vanlig for selskaper av denne størrelsen i Norge.

Usikkerhet

Grepene Ice presenterte under resultatframleggelsen i november vil ifølge selskapet halvere selskapets netto rentebærende gjeld på 4999 millioner norske kroner, og redusere de årlige rentekostnadene med 300 millioner kroner.

For at denne pakken skal virke, er Ice imidlertid avhengig av at man lykkes med alle delene av den. Avtalen med Goldentree, gjeldskonverteringen og innhenting av 2,5 milliarder i frisk kapital avhenger av hverandre, og dersom selskapet ikke lykkes med det skisserte egenkapitalløftet, vil de andre tiltakene bortfalle.

Ice legger ikke skjul på at det er usikkert hvor sannsynlig det er at de lykkes med gjeldsplanen sin.

«På dette stadiet kan det ikke gis noen garanti for at Ice Group vil være i stand til å sikre den nødvendige refinansieringen eller lykkes med å få på plass andre alternativer for å tilfredsstille sitt finansieringsbehov», avsluttet Ice børsmeldingen sin med.

Usikkerheten rundt gjeldsrestruktureringen ble tydelig på Oslo børs. Til sammen ble verdien av aksjonærenes aksjer redusert med rundt 1,7 milliarder kroner i løpet av torsdagen, da børshandelen reduserte prisen på Ice-aksjen med 62 prosent fra 11,75 kroner ved åpning til 5 kroner da børsen stengte torsdag. Det ble omsatt et volum på ti millioner aksjer torsdag. Totalt er selskapets eierskap delt opp i 202 millioner aksjer.

Ices finansrådgivere, DNB Markets og Pareto Securities har imidlertid begynt forhandlinger med potensielle strategiske og finansielle investorer.