Ice-aksjonær varsler rettssak

Minoritetsaksjonær Roy Mosvold varsler i DN.no søndag et søksmål mot styre, ledelse og kjøper av børsnoterte Ice. Han mener regelverket for oppkjøp er brutt.

Han mener dette er en prinsippsak som er av allmenn interesse. Det er måten Lyse kjøper Ice på som han mener er tvilsom. Lyse kjøper strengt tatt en rekke datterselskaper, men ikke det børsnoterte Ice Group. Det mener han er en omgåelse av regler for å beskytte minoritetsaksjonærer og en omgåelse av verdipapirhandelloven om tilbudsplikt.

Agendaen for generalforsamlingen til Ice i dag, mandag, er om energi- og bredbåndkonsernet Lyse skal få kjøpe mobilselskapet Ice.

Lyse og Ice har tidligere fortalt at 80 prosent av aksjonærene allerede har sagt ja til handelen, der aksjonærene får rundt 100 millioner kroner på deling når transaksjonene er gjennomført, av en kjøpesum på tre milliarder kroner. Rundt 2,9 milliarder kroner går til å betale ned gjeld. I tillegg overtar Lyse obligasjonsgjeld for rundt 2,6 milliarder kroner.

Ville by mer for Ice

En av dem som ikke er fornøyd, er investor Conrad Clausen, som forteller at han ledet en investorgruppe som ville by på Ice, men som ble stoppet av at Lyse satte en tidsfrist for aksept av sitt bud. Han har tidligere sagt til DN.no at gruppen han ledet var villig til å rekapitalisere selskapet med 6,5 milliarder kroner.

Ice forteller i en børsmelding fredag at styret har mottatt et brev fra CC Capital Ltd. som indikerer villighet til å by én krone per aksje for alle aksjer i selskapet.

– Brevet, som skulle vært adressert til aksjonærene om det skulle blitt betraktet som et «tilbud», tilfredsstiller ikke kravene til Oslo Børs når det gjelder tilbud på noterte aksjer. Brevet inneholder ingen løsning for kapitalbehovet til selskapet. I tillegg er Ice Group bundet av avtalen med Lyse, og selskapet står ikke fritt til å støtte ytterligere transaksjoner i motsetning til denne avtalen. Styret har derfor bestemt å ikke følge opp dialogen med CC Capital Ltd., står det i børsmeldingen (Inside Telecoms oversettelse).

Hva brukes kjøpesummen til?

Det har vært litt uoversiktlig å forstå hva Lyse betaler for i kjøpet av Ice. Derfor har vi bedt leder for investorrelasjoner i Ice, Espen Risholm, om å redegjøre, blant annet for verdsettelsen av selskapet.

– Lyse kjøper Ice Group Scandinavia Holdings AS (IGSH), det operative datterselskapet til Ice Group ASA. IGSH verdsettes til ca. 5,5 milliarder kroner i transaksjonen. IGSH har obligasjonsgjeld på ca. 2,8 milliarder kroner og ca. 0,3 milliarder kroner i kontanter. Nettogjelden er da ca. 2,5 milliarder kroner. En verdsettelse på 5,5 milliarder kroner (entreprise value; gjeld, kontanter og egenkapital) medfører dermed en betaling for selskapet på 3,0 milliarder kroner. Med andre ord; Lyse betaler 3,0 milliarder kroner i kontanter og tar over obligasjonsgjeld for netto 2,5 milliarder kroner, totalt 5,5 milliarder kroner.

– Ice Group ASA mottar 3,0 milliarder kroner for salget av IGSH. Ice Group ASA har gjeld på ca. 2,9 milliarder kroner, så dermed er det ca. 100 millioner kroner i verdi for aksjonærene, noe som tilsvarer under 50 øre per aksje. Etter at gjelden er gjort opp, vil Ice Group ASA oppløses, aksjen strykes fra børsen og aksjonærene vil få utbetalt restoppgjøret, skriver Risholm i e-posten.

Det passer kanskje her å nevne at Ice selv oppgir at det er investert 7,5 milliarder kroner i selskapet, i den tidligere nevnte presentasjonen av restruktureringsforsøket i november.